( The Hill ) – La Reserva Federal va camino de otra fuerte subida de tipos de interés el miércoles a pesar de los crecientes temores de que su lucha contra la inflación pueda llevar a Estados Unidos a una recesión.

Se espera que los funcionarios de la Fed anuncien otro aumento de la tasa de interés de 0,75 puntos porcentuales el miércoles, ya que tanto el crecimiento del empleo como el crecimiento de los precios aumentaron, según datos federales.

La Fed ha aumentado agresivamente las tasas de interés desde marzo para bajar los precios después de esperar en vano durante meses a que la inflación bajara. El banco ya aumentó su rango de tasa de interés de referencia en 1,5 puntos porcentuales este año, incluido un aumento de 0,75 puntos porcentuales en junio.

“Para la Fed, obviamente el trabajo número uno es reducir la inflación y, con suerte, hacerlo sin provocar una recesión en la economía, pero eso no es un requisito previo”, dijo Mark Zandi, economista jefe de Moody’s Analytics.

“Eso es realmente difícil, porque mucha inflación proviene de cosas que están fuera de su control”.

La economía estadounidense ha mostrado signos de desaceleración bajo la presión de las tasas de interés más altas de la Fed, lo cual es un paso clave en el objetivo del banco de reducir la inflación. Las ventas de viviendas se han desplomado a medida que aumentan las tasas hipotecarias, el valor de las acciones ha caído y las empresas están retirando sus planes de contratar y expandirse con la reducción de los márgenes de ganancias.

Pero la guerra en Ucrania y los problemas continuos de la cadena de suministro provocados por la pandemia han mantenido la presión sobre los precios de los alimentos y la energía, lo que ha llevado a la Fed a ir aún más lejos con las subidas de tipos.

Karen Shaw Petrou, socia gerente de Federal Financial Analytics, dijo que las presiones que enfrenta la Fed “solo han empeorado” desde que el banco elevó las tasas en junio, lo que obligó a la Fed a tomar decisiones difíciles.

“No obtuviste un freno significativo a la inflación, incluso con un fuerte aumento de la tasa. Al mismo tiempo, las tensiones del mercado financiero y el impacto de esta inflación en el gasto de los hogares están frenando el crecimiento económico”, dijo Petrou, argumentando que la Fed debería haber comenzado a subir mucho antes.

“Es lo peor de ambos mundos. No hay una buena respuesta.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, y otros altos funcionarios del banco central han enfatizado durante meses que elevarán las tasas de interés tanto como sea necesario para reducir la inflación. Si bien Powell dijo que EE. UU. podría evitar una recesión en el proceso, reconoció que se ha vuelto más difícil para la Fed evitar una recesión.

Powell dijo anteriormente que reducir la inflación al rango objetivo de la Fed es mucho más importante para la salud a largo plazo de la economía.

“Entendemos y apreciamos completamente el dolor que está pasando la gente al lidiar con una inflación más alta. Tenemos las herramientas para abordar eso y la determinación de usarlas”, dijo Powell el mes pasado.

“Es probable, muy probable, que el proceso implique algo de dolor, pero el peor dolor sería no abordar esta alta inflación y permitir que se vuelva persistente”.

El dolor que siente la economía depende en gran medida de hasta dónde cree la Fed que debe llegar para frenar la inflación. Y los economistas dicen que eso está lejos de ser claro.

La inflación se ha acelerado durante el verano, incluso cuando la economía en general se desacelera bajo el peso de las tasas de interés más altas y las ondas de choque de la guerra en Ucrania.

Los precios aumentaron un 9,1 por ciento anual en junio y un 1,2 por ciento solo el mes pasado, según datos del Departamento de Trabajo publicados la semana pasada, aunque el producto interno bruto probablemente disminuyó por segundo trimestre consecutivo. Las solicitudes semanales de desempleo siguen siendo bajas, pero han aumentado a su nivel más alto desde noviembre a medida que un número creciente de empresas se despidieron en medio de una economía en desaceleración.

La confianza del consumidor en la economía también se ha reducido drásticamente, y aunque el gasto minorista ha crecido, la presión adicional de la inflación y las subidas de tipos de interés pronto podrían provocar una caída en picado del gasto.

“El mayor pesimismo de los consumidores es coherente con nuestra opinión de que el gasto de los consumidores y la economía en general están reduciéndose a un camino de crecimiento mucho más lento en medio de una alta inflación, tasas de interés en rápido aumento y volatilidad del mercado financiero”, Lydia Boussour, economista líder de EE. UU. en Oxford Economics , escribió en un análisis del martes.

“Aunque todavía vemos fundamentos económicos sólidos que impiden que la economía de EE. UU. entre en recesión este año, el camino hacia un aterrizaje suave se está estrechando”.

La mayoría de los economistas no cree que Estados Unidos esté en recesión aún, a pesar de las crecientes señales de desaceleración de la economía.

El país ha añadido 2,5 millones de puestos de trabajo desde principios de 2022, incluidos 372.000 solo en junio, con una tasa de desempleo del 3,6 por ciento. De hecho, la resiliencia del mercado laboral y una proporción récord de puestos vacantes a trabajadores desempleados se encuentran entre varios factores que impiden que la Fed reduzca la inflación.

Zandi dijo que EE. UU. “ni siquiera está cerca” de estar en recesión en este momento debido a la solidez del mercado laboral, pero reconoció que los riesgos de una recesión están aumentando.

“Estamos en el precipicio. No hará falta mucho para empujarnos”, dijo Zandi.

Zandi dijo que la Fed debería indicar que no subirá las tasas de interés tan rápido en el futuro.

Algunos expertos en políticas y legisladores de tendencia izquierdista, incluida la senadora Elizabeth Warren (D-Massachusetts), han instado a la Fed a que deje de subir las tasas por completo, insistiendo en que condenaría la economía.

“El aumento de los costos es un problema urgente y las tasas de interés juegan un papel clave en el mantenimiento de la estabilidad de precios. Pero la urgencia no es excusa para duplicar un tratamiento peligroso”, escribió Warren en un artículo de opinión del lunes para The Wall Street Journal.

Pero Petrou dijo que la Fed no tiene más remedio que seguir adelante con las subidas de tipos de interés para frenar la inflación, insistiendo en que la pérdida de puestos de trabajo y una profunda desesperación visitarán la economía sin importar qué pase si el banco no controla los precios.

“Los hogares ya están comenzando a frenar el gasto discrecional, y lo harán más y, de todos modos, habrá un mayor desempleo. Ese es el demonio que ha creado la Fed”.